Revolución en Wall Street: GameStop. Batalla entre pequeños inversores y los mercados tradicionales.

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Trolls vs Wall Street: 10 claves para entender la “batalla” de los pequeños inversores de las redes sociales contra los mercados tradicionales

La escalada de la acción de la tienda de videojuegos GameStop llevó a cuantiosas pérdidas de grandes fondos que apostaron a su caída en el corto plazo. ¿Un cambio de paradigma?​


Por Juan Gasalla
30 de Enero de 2021
[email protected]


Un local de GameStop en Manhattan, Nueva York (Reuters)
Un local de GameStop en Manhattan, Nueva York (Reuters)
En la última semana, Wall Street fue el campo de batalla entre grandes y pequeños inversores, en una disputa cuyo desenlace puede significar un cambio de paradigma en el mundo bursátil. En el ojo del huracán estuvo la acción de la cadena de tiendas de videojuegos GameStop, que subió a un ritmo exponencial, un alza impulsada por un grupo de inversores minoristas en cruzada contra el “establishment” financiero.


Superinfluencers como el dueño de Teasla y SpaceX, Elon Musk –la persona más rica del planeta–, y Jack Dorsey, el cofundador de Twitter, también se sumaron a la pelea desde las redes.


Diez claves resumen esta suerte de revolución en Wall Street, que ilustra esta lucha entre una nueva generación de jóvenes inversores y los grandes fondos tradicionales que dominaron por décadas a los mercados.



1 - GameStop, en el medio de la puseada. Nombre histórico para los entusiastas de los videojuegos, las tiendas GameStop están lejos de ofrecer un modelo radiante de crecimiento en una era en la que las compras en línea, las descargas o los juegos remotos han superado las ventas físicas. Debido a estas dificultades financieras, las acciones del grupo están entre las más atacadas en Wall Street por las ventas en corto.



2 - Qué son las ventas en “corto”. Esta práctica, común en grandes fondos de inversión, consiste en “alquilar” acciones de compañías en declive a sus tenedores y luego venderlas, apostando y forzando a una caída en sus precios, con el fin de recomprarlas más barato en una fecha posterior. Después se le devuelve el activo al tenedor original, mientras que se obtiene una ganancia sustancial por el arbitraje de cotizaciones.

El director ejecutivo de Tesla Motors, Elon Musk (REUTERS/Lucy Nicholson)
El director ejecutivo de Tesla Motors, Elon Musk (REUTERS/Lucy Nicholson)
3 - La irrupción de los “robinhooders”. Un grupo de jóvenes traders que operan en las bolsas de Nueva York en plataformas como Robinhood.com, ansiosos por beneficios rápidos en las apuestas financieras arriesgadas, se propuso oponerse a grandes fondos de las finanzas que venden en corto (”shortear”), y comenzaron a comprar masivamente acciones de GameStop para inflar su precio. Con unos tres millones de suscriptores, el foro WallStreetBets del sitio Reddit, donde los usuarios de Internet se jactan de sus hazañas o, más a menudo, de sus problemas bursátiles con memes y bromas atrevidas, son la herramienta principal para este movimiento sin precedentes.


4 - Histórica escalada de precios de GameSpot. Con extrema volatilidad, el ejército de minoristas logró torcerle el brazo a los fondos tradicionales y desde el viernes 22 a el viernes 29 los títulos de GameSpot (GME) treparon un 500% en seis ruedas, desde los 43 a los 260 dólares, con un pico de USD 500 en la mañana del jueves 28.

5 - ¿Qué es un “short squeeze”? Ante esta repentina alza, los fondos que habían apostado a la baja de GME se vieron obligados a recomprar las acciones para limitar sus pérdidas, lo que provocó lo que se llama “short squeeze” (o “liquidación forzosa”), que incrementó aún más el precio de la acción. GameStop subió un 18% el lunes, luego un 93% el martes y nada menos que un 135% el miércoles.


6 - Euforia de los “trolls” bursátiles. Los miembros de WallStreetBets se mostraban eufóricos. Algunos medios estadounidenses incluso hablaron de una rebelión contra el sistema. Para Jaime Rogozinski, quien creó el foro en 2012 pero se alejó de él, los apostadores “han logrado hacer lo que nunca hizo el movimiento Occupy Wall Street, de una manera radicalmente diferente”. Recordó que Occupy Wall Street protestaba contra el hecho de que la gente común no puede participar en el juego del mercado de valores. “Ahora la gente común ha encontrado una manera de eludir el sistema desde adentro”, dijo.

7 - Dudas y restricciones por la volatilidad. Después de decidir limitar su acceso el miércoles, WallStreetBets revirtió su decisión y volvió a ser accesible para todos. La aplicación de chat Discord anunció, por su parte, la retirada de WallStreetBets de sus servidores, alegando que alberga contenidos de “odio”. En tanto, la app minorista Ronbinhood y otras similares, que el jueves restringieron la operatoria, desbloquearon de forma “limitada” las compras de los títulos de GameStop.


8 - ¿Deben intervenir los entes reguladores? El regulador de la Bolsa de Valores de Estados Unidos, la SEC (sigla del inglés Securities and Exchange Commission), indicó esta semana que tomó nota de esta “volatilidad” y señaló que está “evaluando” la situación. Para el abogado Jacob Frenkel, ex fiscal de la SEC, la extrema volatilidad del título, cuya cotización debió ser suspendida en múltiples ocasiones en los últimos días, justificaría una acción por parte de la policía bursátil. ”Las operaciones se suspenderían durante 10 días para garantizar que todos los inversores tengan acceso a información precisa y actualizada”, dijo Frenkel a AFP, aunque duda que un paso de ese tipo sea dado.

Una descripción gráfica de lo que les pasó a los tiburones del short selling
Una descripción gráfica de lo que les pasó a los "tiburones" del short selling
9 - ¿Hubo manipulación de precios? La SEC también puede iniciar una investigación por manipulación del precio de las acciones, pero la Comisión casi nunca anuncia sus movimientos. El trader Andrew Left, de Citron Research, afirmó haber sido acosado la semana pasada luego de haber apostado a la caída de GameStop y anunció acciones legales contra estas amenazas. “Nuestro equipo económico, incluida la secretaria del Tesoro (Janet) Yellen, está monitoreando la situación”, dijo a su vez la portavoz de la Casa Blanca, Jen Psaki.


10 - ¿Y ahora qué? La historia de GameStop está lejos de haber terminado. El martes por la noche, el director ejecutivo de Tesla, Elon Musk, que a menudo ha atacado al “sistema”, tuiteó un enlace a WallStreetBets, lo que contribuyó al aumento del miércoles. Musk también emitió un tweet en el que señaló: “No podés vender una casa que no es tuya. No podés vender un auto que no es tuyo. ¿Cómo podés vender una acción que no es tuya? Eso es una mierda; shorting es una estafa legal”.

En respuesta, uno de sus seguidores ilustró la reciente situación con una imagen de un cardumen de pequeños peces que adopta la forma de un gigantesco pez y se apresta a engullirse un par de tiburones, que vendrian a ser los “short sellers” de Wall Street.


El financista y capitalista de riesgo Chamath Palihapitiya, por su parte, reveló que había comprado 50.000 acciones del grupo que en la tarde del miércoles ya había vendido, y se comprometió a ofrecer sus ganancias a una organización que ayuda a las empresas golpeadas por la recesión. Los usuarios de Reddit, por su parte, se dirigieron a otras empresas, entre ellas la cadena de cines AMC (+250% en seis ruedas) y, en menor medida, al fabricante de software empresarial BlackBerry, que ganó 110% en enero.

Con información de AFP

 

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Las claves del inédito pulso de Reddit a las élites de Wall Street

El desafío a los mercados de los miembros del foro ha descolocado a inversores y reguladores​

Imagen de la Bolsa de Nueva York, esta semana.
Imagen de la Bolsa de Nueva York, esta semana.Nicole Pereira / AP

Álvaro Sánchez
Madrid - 30 ene 2021 - 15:59

El modo en que miles de pequeños inversores agrupados en un foro de Reddit ha desafiado a los mercados es el principal tema de conversación en Wall Street, aunque su acción ha trascendido las fronteras del mundo económico provocando asombro y oleadas de simpatía. Las historias en las que el pez pequeño se come al grande no abundan. Y menos cuando hay dinero de por medio.

¿Qué ha ocurrido?
Las acciones de varias compañías, entre ellas la empresa de videojuegos GameStop, la cadena de cines AMC y la tecnológica BlackBerry, empezaron a subir a mediados de este mes sin que hubiera noticias que lo justificaran. Todas tienen en común que son firmas en problemas, con dificultades para adaptarse a los cambios de hábitos de los consumidores, que ahora prefieren descargar videojuegos, ver películas en streaming, y comprar smartphones de Apple, Samsung o compañías chinas. Ese perfil decadente había hecho que grandes fondos bajistas de Wall Street, como Melvin Capital y Citron Research, que ganan más dinero cuanto más se hunde una empresa en Bolsa, pusieran el ojo en ellas. Les iba bien, hasta que súbitamente las acciones empezaron una loca carrera de subidas alentadas desde el subforo de Reddit WallStreetBets (Apuestas de Wall Street), que ha catapultado las acciones de GameStop más de un 1.600% este mes, un 525% las de AMC, y un 112% las de BlackBerry.

¿Quiénes son los miembros del foro?
Se hacen llamar a sí mismos degenerados, retrasados o autistas, son mayoritariamente jóvenes millenials y usan el foro para compartir sus inversiones preferidas, muchas de ellas de una cuantía muy reducida. Su bróker favorito para operar es Robinhood porque no cobra comisiones. Actualmente son siete millones, pero a comienzos de semana no llegaban a dos millones. Fueron suficientes. No todos ellos han invertido en GameStop, AMC o BlackBerry, pero dado su elevado número, una fracción unida tiene poder para mover el mercado. Al ver que las compras de acciones de esas empresas provocaban un bandazo al alza que hacía temblar a los odiados fondos bajistas, nuevos foreros se unieron a las compras, unos por multiplicar su inversión, otros por hacer daño a los hedge funds de Wall Street que se lucran con la caída de empresas y el resto por una mezcla de ambos motivos.

¿Solo ellos hicieron subir las acciones?
No. Cuando las acciones suben bruscamente, como sucedió con las compras de los foreros de Reddit, los fondos que tienen inversiones bajistas en ellas cierran su posición para cortar las pérdidas. Para hacerlo tienen que comprar los títulos, proporcionando nueva gasolina a su cotización. Se desconoce si los algoritmos que invierten automáticamente tuvieron alguna influencia en el despegue de las cotizaciones. Tampoco se sabe si hubo grandes inversores implicados, aunque el hombre más rico del mundo, el fundador de Tesla, Elon Musk, cuya empresa sufrió en el pasado el ataque de los bajistas, apoyó públicamente la revuelta de Reddit, dándole nuevos bríos.

¿Quiénes son los líderes?
El movimiento de Reddit no tiene una cabeza visible. Es horizontal y caótico, plagado de memes, emoticonos, insultos y burlas hacia los bajistas de Wall Street. Esa es su debilidad pero también su fortaleza. En las últimas horas, algunos foreros han tratado de dirigir acciones más organizadas, pero otros más antiguos han reaccionado advirtiéndoles de que ese modo de proceder puede facilitar las cosas a los supervisores bursátiles si se deciden a acusarles de manipular el mercado.

¿Han ganado mucho dinero?
Hay de todo. Hay quien ha invertido menos de 1.000 dólares y ha ganado otros miles, pero algunos de los usuarios han compartido capturas de pantalla de sus extractos bancarios con las ganancias. El más célebre, que escribe bajo el seudónimo DeepFuckingValue, afirma haber transformado 50.000 dólares en más de 30 millones, y ha compartido imágenes de su saldo en los últimos días, aunque su versión no ha podido ser comprobada.

¿A qué dificultades se han enfrentado?
El jueves, varios brókeres, entre ellos Robinhood e Interactive prohibieron las operaciones de compra de varios valores que habían subido gracias al impulso de los usuarios de Reddit. Solo podían mantener o comprar, lo que provocó un desplome de GameStop, AMC y el resto. Robinhood se escudó en que debido a la extrema velocidad de las compras y ventas y sus bruscos cambios de valor, se arriesgaba a incumplir requisitos de la SEC, el regulador estadounidense y tener problemas de liquidez. Un grupo de usuarios de Reddit ha presentado una demanda colectiva contra la compañía, que el viernes levantó el veto, aunque solo parcialmente, lo cual fue suficiente para auspiciar una nueva avalancha de compras. Destacados legisladores estadounidenses, como la demócrata Alexandria Ocasio-Cortez y el republicano Ted Cruz criticaron la prohibición de comprar acciones y pidieron la apertura de una investigación. La Casa Blanca y la SEC vigilan los movimientos de los foreros de cerca por si hubiera algo ilegal en la manipulación del mercado.

¿Solo ganan pequeños inversores?
No. Entre los ganadores del desafío a los bajistas está la mayor gestora de activos del mundo, BlackRock, dueña de casi un 13% de GameStop, o el inversor Ryan Cohen, que se hizo rico tras vender Chewy, una especie de Amazon de productos para animales e invirtió parte de lo ganado en la compañía.

¿Por qué es tan importante?
Hasta ahora, el mercado se movía impulsado por la inercia de los grandes fondos. Por primera vez, las cotizaciones se han movido de abajo arriba, lo que abre la puerta a que se repita en el futuro, incluyendo un nuevo factor en los análisis de riesgo de los inversores que antes no existía.

¿Volverán a bajar las acciones?
Todo hace indicar que sí. La subida no responde a ninguna mejora de la rentabilidad de las empresas, sino a una manipulación prácticamente piramidal, en la que nuevos inversores se suman alentados por la expectativa de que otros lo hagan después y eleven el precio de la acción, o por la idea de seguir haciendo daño a los fondos bajistas. Con el tiempo, las acciones tienden a acercarse a su valor real, en cuyo caso los que vendan más tarde se arriesgan a perder dinero.

 
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Caso Reddit: Los brókeres retiran el veto a las compras de GameStop y la acción vuelve a dispararse​

Las plataformas de negociación de acciones han levantado parcialmente las restricciones a los pequeños inversores que han hecho perder miles de millones a los fondos bajistas de Wall Street​


Álvaro Sánchez
Madrid - 29 ene 2021 - 10:57
Un viandante pasea por delante de una tienda GameStop en Manhattan (Nueva York), el pasado miércoles.
Un viandante pasea por delante de una tienda GameStop en Manhattan (Nueva York), el pasado miércoles.CARLO ALLEGRI / Reuters

Varios brókeres volvieron a permitir este viernes la compra de acciones de la empresa de videojuegos GameStop tras bloquearlas durante la sesión anterior. Robinhood, la plataforma más popular, está entre las que levantó la prohibición, pero todavía mantiene estrictos límites a la compra. La firma justifica su decisión en las dificultades para cumplir los requisitos del regulador estadounidense por la elevada volatilidad de GameStop, epicentro de una batalla entre pequeños inversores y fondos bajistas de Wall Street. Al suprimirse parcialmente las restricciones, el valor se disparó con fuerza, pero congresistas y senadores de EE UU reclaman investigar a los brókeres por considerar el veto injustificado.


El caso GameStop es de los que quedarán grabados a fuego en la historia de Wall Street, pero su desenlace parece todavía lejano. Después de que miles de pequeños inversores coordinados a través del foro Reddit multiplicaran el valor de las acciones de la decadente firma de videojuegos en varias sesiones frenéticas e hicieran perder miles de millones a fondos de Wall Street que apostaban por su caída, la popular aplicación Robinhood bloqueó las compras de títulos de la compañía.

La medida soliviantó los ánimos de los ahorradores, que vieron tras ella la alargada mano de las élites financieras, perplejas ante un desafío auspiciado, por vez primera, de abajo arriba. La aplicación Robinhood, muy utilizada debido a su política de no cobrar comisiones y propiciar así el acceso al mercado de inversores con menos recursos, dejó de permitir el jueves a sus clientes comprar acciones de GameStop y otras compañías que también habían sido aupadas por los usuarios de Reddit, como la cadena de cines AMC, o la empresa de telefonía BlackBerry. Solo podían vender los títulos, lo que provocó importantes desplomes, del 57% en AMC y del 44% en GameStop.

Robinhood se escudó en que debido a la extrema velocidad de las compras y ventas y sus bruscos cambios de valor, se arriesgaba a incumplir requisitos regulatorios de la SEC, el regulador estadounidense. Interactive Brokers, otro de los que impidió operar, lo justificó como una forma de proteger el mercado ante una avalancha de órdenes que podía provocar problemas de liquidez.

Sus explicaciones no convencieron a los legisladores estadounidenses, desatando las críticas tanto de la congresista demócrata Alexandria Ocasio-Cortez como de su contrincante republicano Ted Cruz, que coincidieron en reclamar una investigación a los brókeres por parte del Comité de Servicios Financieros.

Este viernes, los brókeres volvieron a permitir a sus clientes parcialmente comprar acciones de GameStop y el resto de empresas que los usuarios de Reddit han convertido en objetivo. Y los títulos de GameStop y AMC se dispararon este viernes un 67% y un 53% respectivamente. La dueña de la cadena de tiendas de videojuegos cierra así la semana con un avance del 400%, y la de cines con un alza del 278% .

En medio de la incredulidad por el modo en que los pequeños inversores agrupados en el subforo de Reddit Wallstreetbets (apuestas de Wall Street) están haciendo uso de las armas habituales de los grandes fondos para manipular el mercado a su antojo y destrozar a firmas especializadas en ganar dinero cuando una empresa se hunde, la masa de interesados en sumarse a la histórica revuelta —o en sacar partido de ella especulando— no deja de crecer. Wallstreetbets superó este viernes los seis millones de foreros, triplicando los usuarios con que contaba hace un par de días,

“Los inversores individuales están siendo despojados de su capacidad para comprar acciones en Robinhood. Mientras tanto, los hedge funds [fondo de inversión libre] y los inversores institucionales pueden seguir operando con normalidad. ¿Cómo se llama un mercado que elimina la capacidad de los inversores minoristas de comprar para salvar las inversiones bajistas de los inversores institucionales?”, criticaron los moderadores de Wallstreetbets.
El grupo ha alterado el jerárquico equilibrio de poder que lleva décadas imperando en la Bolsa estadounidense, y sus movimientos van más allá de un puñado de acciones. Los fondos bajistas se han obligado a deshacer posiciones en otras inversiones para sobrevivir al golpe, lo que ha generado réplicas en buena parte del parqué neoyorquino.

BlackRock, entre las ganadoras​

El componente popular de la revuelta de los pequeños inversores contra los fondos bajistas no ha evitado efectos colaterales seguramente indeseables para muchos de ellos. BlackRock, la mayor gestora de fondos del planeta, está entre las ganadoras del imponente ascenso de las acciones de GameStop, superior al 1.700% en lo que va de año. La firma posee un 13% de GameStop, lo que según cálculos de la agencia Reuters le han podido hacer ganar más de 2.000 millones de euros en solo unos días. Se da la circunstancia de que el hombre más rico del mundo, Elon Musk, también ha respaldado a través de Twitter la batalla de los pequeños inversores contra los fondos buitre.